核心观点

■ 贵金属市场分析

期货行情：

4月1日，沪金主力合约开于530.2元/克，收于534.04元/克，较前一交易日收盘上涨0.52%。当日成交量为254438手，持仓量为232639手。

昨日夜盘沪金主力合约开于523.92元/克，收于531.20元/克，较昨日午后收盘下跌0.53%。

4月1日，沪银主力合约开于6480元/千克，收于6495元/千克，较前一交易日收盘上涨0.37%。当日成交量为454272手，持仓量为569360手。

昨日夜盘沪银主力合约开于6,480元/千克，收于6,448元/千克，较昨日午后收盘下跌0.72%。

隔夜咨询：

昨日，美国3月份制造业活动意外扩张，为自2022年9月以来首次，因生产大幅反弹，需求走强，同时投入成本攀升。此外，上周五所公布的美国2月PCE数据显示美国物价涨势温和，住房和能源以外的服务成本大幅放缓，这使得美联储6月仍然有可能降息。叠加上周五为海外公共假期，市场休市，而国内配置黄金热情依然高涨，故而行情出现大幅走高，并一直延续至昨日。此外，近期巴以冲突再度激化，因此在目前的情况下，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。

基本面：

上个交易日（4月1日）上金所黄金成交量30532千克，较前一交易日下降27.18%。白银成交量451100千克，较前一交易日下降9.81%。黄金交收量为6548千克，白银交收量为8490千克。上期所黄金库存为3105千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少654吨至1032887千克。

贵金属ETF方面，昨日（4月1日）黄金ETF持仓为826.98 吨，较前一交易日减少3.17吨。白银ETF持仓为13399.59 吨，较前一交易日增加209.04吨。 

上个交易日（4月1日），沪深300指数较前一交易日上涨1.64%，电子元件板块较前一交易日上涨2.34%。光伏板块较前一交易日持平。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：暂缓

金银比价：逢低做多金银比价

期权：卖出看跌

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升