期货市场，沪铝主力合约收于13710元/吨，与前一交易日相比跌0.83%，夜盘再度回落；LME铝3月合约收盘价1942美元/吨，小幅回升0.54%。沪铝仓单环比减少0.12万吨至58.02万吨，LME铝库存107.31万吨，与前一交易日相比增0.21万吨，库存连增5个交易日。

现货方面，长江现货成交价格13710-13750元/吨，下跌30元/吨；广东南储报13770-13870元/吨，下跌10元/吨，两地价差90元/吨；现铝企稳，现铝小幅上涨，现铝小幅下跌，持货商出货依旧积极，但下游企业维持按需采购为主。库存方面，据myyouse数据，国内现货电解铝库存环比回落2.5万吨至135.3万吨；数据显示国内电解铝现货库存143.8万吨，环比上周四减少1.5万吨。

宏观消息：

特朗普称希望油价下跌。他表示，沙特已经帮助美国打压油价。美油、布油双双跌超6%。能源股、科技股领跌，标普跌1.82%，创10月29日来新低。道指跌550点，回吐年内全部涨幅。纳指跌1.7%。因全球股市遭遇抛售引发全球对美债和美元的避险买盘，美元暴涨，收于96.792。

行业新闻：

青海鑫恒铝业目前总建成产能24万吨，此前运行产能15万吨，因为近来铝价低迷，企业成本过高，计划于19日全部停产。青海西部水电截止目前总建成产能45万吨，企业因近来铝价低迷，且成本过高，开始停产部分240KA电解槽，目前停槽已经开始。山东华宇公告称，响应省政府和市政府的指示，错峰生产停槽100台。正在逐步停产中，每天停10~20台，预计涉及产能1/4，该企业产能20万吨。

澳大利亚氧化铝价格维持在离岸价420美元/吨。而印度国家铝业公司（Nalco）以398美元/吨的现货招标价格售出了一批3万吨氧化铝，11月28日至12月2日装船。

主要逻辑：海外宏观情绪暂缓背景下，对于铝而言，采暖季限产边际放松，需求进入年底淡季，中短期铝价偏弱运行，关注高成本地区减产情况。今日预计铝价运行区间13600元/吨-14300元/吨。

操作建议：观望，逢高试空

警惕风险点：海外贸易摩擦升级海外铝市突发事件