上周五国际金银期货价格盘中剧烈震荡，受美国税改及华盛顿政治圈不确定性影响。隔夜市场先后传出共和党大佬对税改案立场变化、“通俄门”最新进展、美国务卿更迭等重磅消息，金价盘中剧烈波动。但整体仍在前期运行区间内。需关注市场对税改的影响反应。隔夜纽约期金主力收盘报1283.1美元/盎司，较上日涨5.5美元/盎司，涨幅0.43%；纽约期银主力收盘报16.47美元/盎司，涨幅0.06%。今日沪金主力期货关注276.4元支撑，沪银主力关注3815元/千克支撑。

1. 基本面利好因素

　　周五（12月1日）公布的11月美国ISM制造业指数走软，下滑至58.2%，低于前值和预期，黄金一度小幅反弹。ISM指数超过50%被视为经济增长的一个标志。在分项数据方面，出口订单下滑，就业增速有所放缓。

　　在市场普遍期待12月美联储继续加息时，圣路易斯联储主席James Bullard提醒，继续加息会导致明年出现美债收益率曲线倒挂的严重风险，这一风险也值得官员们更多的关注和重视。

2. 基本面利空因素

　　周五（12月1日）公布的美国10月营建支出环比上涨1.4%，远超预期的上升0.5%，前值为上升0.3%。稍早公布的11月Markit制造业PMI虽然略低于预期和前值，但是数据显示11月制造商平均价格进一步上涨，通胀创近四年内最大涨幅。数据对黄金构成一定的压力。

　　上任快一年，特朗普终于打了一个漂亮的翻身仗。这次税改法案是30多年以来对美国税法最大的一次调整。根据最新通过的税改法案，美国的公司税率将下调为20%。

3. 后市展望

　　Kitco 周五（12月1日）发布的每周黄金调查显示，华尔街自自10月底以来首次反转看跌黄金，而普通投资者仍看多。在针对专业人士的调查中，有19人参与了调查，11人或58%认为下周黄金将会下跌，4人或21%认为下周黄金会下跌,4人或21%认为黄金将会盘整。

　　Eureka矿业报告编辑理查德·贝克（Richard Baker）也表示，他们认为黄金对美国税收改革立法的前景非常敏感。贝克说“虽然参议院的表决已经推迟到今天，但可能会以某种形式通过;对和解阶段也是如此。由于减税将刺激经济增长，提振美元并创造高利率的环境，这将是黄金的净利空。本周好于预期的美国GDP3.3%的增长率强化了经济增长的观念。值得观察的关键利率是十年期国债收益率；持续上涨超过2.4%是金价看跌的征兆。”

4. 关注重点

　　23:00 美国10月工厂订单月率

　　12:00 日本 东京 日本央行行长黑田东彦与欧洲央行管委维勒鲁瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)在一项研讨会中发表谈话