宏观面概述

昨日日内，在经历了此前的强势上攻之后，贵金属总体波动相对有限。晚间公布的美国ADP就业数据不及预期，仅录得10.2万人的增幅，低于市场所预期的16万。不过无论是黄金还是美元，波动则是仍然有限。而美股则是持续走强，显示出市场风险情绪回升，而这或将使得贵金属价格存在一定压力。此外，今日为美国独立日，CME旗下外汇、金属和能源合约的交易提前在北京时间7月5日01:00暂停。



基本面概述

昨日（7月3日）上金所黄金成交量为177,522千克，较前一交易日上涨90.56%。白银成交量为6,712,110千克，较前一交易日上涨151.7%日。上期所黄金库存较上一交易日持平与2,496千克。白银库存则是较前一交易日小幅上涨7,920千克至1,283,338千克。

昨日投资金条对上金所现货黄金T+d溢价再度转为负值至-7.1元/克。 投资银条溢价为894元/千克，较上一交易日下降4.49%。



策略

中性，昨日在ADP数据差于预期的情况下，贵金属反应相对平淡，但美股却继续出现相对强劲的走势，暗示市场风险情绪有所回升，而这样的情况对于贵金属而言则是存在一定压力，故此近期需留意贵金属可能会出现的回调的情况，操作上暂时先以相对中性的态度对待。



风险点

市场对美联储降息预期回落使美元指数继续走强

(