春节假期期间，贵金属低位反弹，震荡走强，特别是黄金行情强于白银。黄金收于1807.5美元/盎司，周涨幅为0.91%；白银底部震荡，小幅上涨，涨幅为0.2%。

春节长假期间，美国1月季调后非农就业人口增加46.7万人达到预期，且美国上周申请失业金人数为23.8万人，较前一周有所下降，此外众美联储官员鹰派发言均使得金银承压。但美元指数有所下滑，于2月4日报收95.468，周跌幅为1.80%，且美国1月ADP就业人数减少30.1万人大幅低于预期增长20.7万人，均部分支撑金银价。

对于贵金属的后市，中信建投期货工业品研究员江露认为，美联储加息在程度上会打压贵金属市场，特别是在目前美国10年期国债收益率不断走高的背景下，今年可以关注做空金银比价的交易机会，目前金银比在80高位附近，鉴于白银受光伏等新兴产业需求刺激，价格表现强于黄金概率较大，预计今年金银比回落至65附近。

国泰君安期货预计黄金仍处在震荡收敛三角形区间内部，破局时点仍未真正到来，短期考验收敛线下沿支撑。白银受制于利率端压力及工业金属表现分化，或继续呈现相对弱于黄金的走势。