锌：

11月9日，锌价格以震荡为主。

现货精炼锌方面，现货市场成交整体继续回暖，主要是下游企业逢低采购意愿增强，市场人气有所回升。

从各个地区的情况来看，华南和华东市场均有所改善，并且华东地区现货升水有所提升，并且现货市场可售货源降低，流通主要是以进口非交割货源为主。

上期所锌仓单小幅回升，不过目前1711合约持仓量还比较大，目前的仓单量仍然无法充足的应对交割。另外，从仓单和现货市场的联动来看，由于1711合约此前对1712合约升水依然比较好，导致可交割现货转向仓单，这随即使得现货市场可以交割的品牌量降低，显示出此前现货市场的充沛是主要下游需求低迷引发，并不足以显示供应真正的充沛，这和此前的判断是一致的。

而近两日下游企业采购有所增加，加上仓单的需求，现货市场立即出现紧张的局面，现货升水也有所回升。因此，锌价格的供应支撑力量依然未发生改变。

不过，此前，消息面显示，Dugald River预计2018年下半年或达到稳定供应，届时将改善目前短缺的局面,远期供应预期有所改善，这限制锌价格的表现。

综合情况来看，整体锌价格或保持震荡格局，但若出现被周边市场带动而急促下挫的话，可适当买入。

策略建议：矿山产量依旧受限，全国加工费低位，预计后期冶炼产量受限。低库存依然支持锌价，预计需求企稳回升，乐观者可考虑多单持有或逢低布局多单。价格回升之后，则不适合追。价格回升之后，多单建议谨慎持有。短期价格较弱，建议观望。